Iron Butterfly 鐵蝴蝶
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引言
如何建立鐵蝴蝶？
鐵蝴蝶 Iron Butterfly = 看好跨價認沽期權 Bull Put Spread + 看淡跨價認購期權 Bear Call Spread
建倉注意事項
與沽出馬鞍式組合 Short Straddle 比較
鐵蝴蝶 Iron Butterfly 詳解
簡介：
開倉時機
當你認為在特定時間內相關資產價格牛皮 (低波幅)。
如何建立鐵蝴蝶？
- 買入價外 (OTM) 認沽期權 (Long Put)
- 沽出等價 (ATM) 認沽期權 (Short Put)
- 沽出等價 (ATM) 認購期權 (Short Call)
- 買入價外 (OTM) 認購期權 (Long Call)
- Long Put 與 Short Put 的行使價間距和 Short Call 與 Long Call 的行使價間距要相同
- 所有合約的相關資產要相同
- 所有合約的到期日要相同
- 每款合約買入或沽出的張數要相同
策略特點
- 是由四款不同的期權合約組成。換句話說，這個組合包含了四隻腳。
- 是由兩個不同期權策略結合而成的，就是看好跨價認沽期權 (Bull Put Spread) 和看淡跨價認購期權 (Bear Call Spread)。
- 最大的利潤是有限的，就是開倉時所收取的期權金。
- 最大的虧損也是有限的，風險受控。