Long Call 美股認購期權長倉
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引言
認購期權長倉不同叫法
股票認購期權長倉特性
開倉後期權合約的五種可能
在到期前選擇平倉
在到期前已入價內而被選擇行使
當到期時已入價內而被強制行使
當到期時未入價內而變廢紙
股票認購期權長倉詳解
簡介：
美國股票認購期權長倉特性
認購期權長倉有以下不同叫法：
- Long Call
- 買入認購期權
- 買 Call
美國股票認購期權長倉，就是付出期權金而獲得權利，當美國相關股票市價高於行使價時，能以行使價買入美國相關股票。所以，美國股票認購期權長倉投資者擁有低市價買入美國相關股票的權利。
價內認購期權合約當到期時會被自動行使，若果資金不足或不打算買入美國相關股票，需要在到期前平倉。若果手上沒有足夠資金，證券公司可能會在期權合約到期前強制平合約倉。
開倉時機
當你認為美國相關股票價格會在特定時間內大升。
如何建立認購期權長倉？
- 買入價內 (ITM)、等價 (ATM) 或價外 (OTM) 認購期權 (Long Call)
策略特點
- 最大的利潤是無限的。
- 最大的虧損是有限的，就是所付出的期權金，風險受控。
買入認購期權就是付出期權金而得到一份或多份認購期權合約。
股票認購期權長倉特性
| 對後市判斷 | 看好 |
| 股價走勢 | 快速向上 |
| 回報 | 無限 |
| 風險 | 所付出的期權金 |
用以下股票認購期權合約作為例子 (一張合約對應100股Tesla)：
| 腳 | 1 |
| 相關資產 | Tesla, Inc. (TSLA) |
| 到期日 | 2024年2月9日 |
| 行使價 | $182.50 |
| 期權買賣 | Long Call |
| 合約張數 | 1 |
| 每股期權金 | $3.50 (付出) |
| 打和點 | $186.00 |
- 打和點 = Long Call 行使價 + 每股期權金
情況一：在到期前選擇將合約平倉
在到期之前的任何時候，你可以選擇將期權合約平倉。
平倉止賺：假設這份合約在到期之前，股價上升，這份合約的期權金也升到去$7.21，我就決定平倉止賺。結果，我就賺了$371（= ($7.21 – $3.50) x 100）。
平倉止蝕：假設這份合約在到期之前，股價橫行或下跌，這份合約的期權金也跌到去$1.17，我就決定平倉止蝕。結果，我就蝕了$233 (= ($1.17 – $3.50) x 100）。
情況二：在到期前合約已入價內選擇行使
在到期前，合約已經入了價內，你可以選擇行使，以行使價（低於市價）買入股票。
若果這份合約在到期之前，股價升到去$191.30（升穿打和點$186.00），合約已入價內，我就選擇行使。結果，雖然當時買入100股Tesla市價需要$19,130 (= $191.30 x 100)，但我只需付出$18,250 (= $182.50 x 100)。計算已付出的期權金，共少付出$530 (= $19,130 – $18,250 – $350)。
股票認購期權長倉，就是當合約進入價內（市價高於行使價），能以行使價（低於市價）買入相關股票。
情況三：當到期時合約已入價內而被行使
當到期時，合約已經入了價內，會被自動行使，以行使價（低於市價）買入股票。
若果這份合約到期的時候，股價升到去$184.30（沒有升穿打和點$186.00），合約已入價內，會被自動行使。結果，雖然當時買入100股Tesla市價需要$18,430 (= $184.30 x 100)，但我只需付出$18,250 (= $182.50 x 100)。但計算已付出的期權金，共多付出$170 (= $18,430 – $18,250 – $350)。
價內股票認購期權合約當到期時會被自動行使，若果資金不足或不打算買入相關股票，需要在到期前平倉。
情況四：當到期時合約未入價內而變廢紙
若果這份合約到期的時候，股價沒有升穿行使價$182.50，這份合約就會變成一張廢紙，我就蝕了所付出的期權金$350 ($3.50 x 100)。